一不小心又坐上了“过山车”，人民币汇率跌破7.3，纺织外贸人：利润是增多了，可抢单也多了

       人民币兑美元汇率正呈现出“过山车”式波动。
       近日，受超预期“降息”影响，离岸人民币对美元突破7.31关口，跌至7.3110，日内贬值逾300点。 
       事实上，今年以来，人民币兑美元汇率波动明显加剧。《2023年第一季度中国货币政策执行报告》显示，今年第一季度，人民币对美元汇率年化波动率为6.4%。而过去五年，人民币对美元汇率波动率均值约4%。
       此外，2023年上半年，人民币汇率中间价最大振幅为7.6%，超过了2021年全年的3.5%振幅。同期，在国际货币基金组织（IMF）披露的8种主要储备货币中，人民币的最大振幅名列第四位，超过了其他7种主要储备货币汇率同期平均最大振幅，为1994年初汇率并轨以来首次。
       人民币兑美元汇率的高频波动走低，在中国外汇投资研究院院长谭雅玲看来，这与美元指数震荡有关，而国内基本经济面恢复不及预期，特别是7月份不乐观的金融数据也是一个重要原因。今年以来，我国宏观经济方面的风浪明显大过以往，国内面临通缩压力的情况下，在稳定汇率与稳定国内经济形势之间，我国选择了利率较为宽松，而国外主要经济体为抑制通胀，多次加息，这导致了国内外利差显著。
       外贸企业抢订单
       理论上，人民币贬值有利于出口，但某外贸公司的负责人并不为此感到欢喜。公司以批发服饰、纺织品等小商品为主，人民币汇率走低确实为公司增加了利润，但今年以来，出口企业竞争异常激烈，走低的人民币汇率加剧了出口企业间的竞争，同行间压价加重。
       今年，出口企业间抢单现象增多，部分企业会在人民币汇率走低时，压低价格抢夺其他企业汇率高点时签下的订单。但产品价格易跌不易涨，而近期人民币汇率波动又较大。此外，今年人民币持续走低的情况下，消费端（to c）的出口订单数量还出现了下跌。
       适当波动有利于人民币国际化
       今年上半年，我国外贸规模突破20万亿元，创下历史同期新高，但最新的海关数据显示，今年7月份，我国进出口3.46万亿元，下降8.3%。其中，出口2.02万亿元，下降9.2%；进口1.44万亿元，下降6.9%；贸易顺差5757亿元，收窄14.6%。
       在目前出口承压的情况下，人民币贬值能在一定程度上对出口企业有所帮助。此外，从长远看，适当的波动也有利于人民币国际化。
       目前在国际金融市场上，中国还未取得与经济地位、外贸地位相对等的金融地位，国际市场上，人民币的结算率低于美元、日元、英镑等货币。让市场更多地参与汇率，哪怕波动稍大也无需着急，从长远看这对人民币国际化是有好处的。
       不过，中美利差的扩大与人民币的持续走低会造成资金大量外逃，这会让市场对国内宏观经济和金融形势有一个不乐观的认知与反应。特别是在我国宏观经济方面的风浪明显大过以往的情况下，需格外注意风险防范。
       8月11日，中国7月份金融数据发布，当天北向资金全天净流出超120亿元，为年内首次单日净流出超百亿元。其中，沪股通资金净流出53.96亿元，深股通资金净流出69.42亿元。8月15日，北向资金净流出近100亿元。
       人民币汇率或在第四季度修复
       基于目前形势来看，我国在利差、汇差、地域时间差上都不占据优势，短期内，工具箱中的工具是否能起效，目前来看比较存疑。
   　事实上，从国际来看，与人民币汇率强相关的美元指数，自7月中旬跌破100后，开始稳健回升，目前已经突破103。短期内人民币可能会维持一段贬值态势。目前中美利差过大，存款利息收益微弱，加之国内经济形势较为严峻，金融资本外流严重，而资本外流又会进一步恶化汇率。
      目前来看，国内经济实施较低利率的同时，国外主要经济体均实行较高利率压制通胀，双方结构性矛盾较为突出。据新华社报道，美国7月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，涨幅略高于6月的3%。虽然近几个月美国通胀显示出持续缓和的迹象，但同比通胀水平仍远高于美联储2%的目标，市场对于美联储加息预期再次强化。