节后聚酯市场飙起“飓风”

       近日，两大国际原油期货结算价双双跌超5美元，跌幅达5.6%。
       具体行情显示，美国WTI原油期货11月合约结算价收跌5.61%，报84.22美元/桶，创去年9月以来最大单日跌幅；布伦特原油期货12月合约结算价跌5.62%，报85.81美元/桶。
       “需求破坏”正在发生？
       过去几天，全球利率长期走高，市场情绪不断恶化，原油期货结算价近5个交易日下跌了4天，美、布两油已累跌约10美元。Investec大宗商品主管Callum Macpherson在10月4日的一份报告中表示：“市场的注意力已经从短期紧张转向了利率在更长时间内保持较高水平的影响，随之而来的低迷宏观环境，以及欧佩克+在11月26日开会时计划如何应对。”
       此外，美国30年期国债收益率一度突破5%，升至2007年以来的最高水平。分析师表示，债券收益率上升反映了市场对利率上升的预期，这可能预示着经济增长放缓并抑制石油需求。
       摩根大通分析师表示，与往年同期相比，美国汽油的消费量正处于22年来的最低水平。他们写道，今年第三季度燃料的价格飙升了30%，导致需求端出现了“逆季节性”的暴跌。
       除此之外，反映炼油利润率指标——裂解价差也一度跌至每桶20美元下方，为约一年半以来的最低水平。Ritterbusch强调，“这种需求端的疲软，沙特和俄罗斯是无法通过减产来应对的。”
       PTA将何去何从？
       前期PTA受成本端原油价格强势拉涨，价格重心持续上移，主力合约9月15日向上冲高至6512，创下近阶段以来新高点，继而上涨动力略显不足，有所回落。然而国庆期间市场情绪大反转，国际油价恐慌下挫，那么在失去油价强势支撑后，当下PTA又将何去何从？
       原油暴跌，市场心态受挫，PTA基本面无利好提振，期价恐再创新低。
       近期，外盘原油暴跌，打压能化板块情绪。就PTA而言，其基本面并无利好提振，需求端来看，尽管下游聚酯开工率保持高位，但目前终端织造订单有阶段性走弱，终端需求不佳，聚酯开工率提升受限。PTA现货目前供应宽松且后续新产能仍将持续投放，PTA后期供应偏多预期，聚酯端库存压力较大，且长丝亏损严重，开工率难有进一步提升，需求落后于供给“步伐”，预计10月PTA库存压力增加。目前PTA市场大概率延续低迷气氛，期价整体走势预计偏弱。