行情速递：31%从业者看涨！节后涤纶短纤能否向上一搏

       自6月中旬起，短纤价格一路振荡上行，主力2311合约价格一度突破8000元/吨。然而到了9月传统旺季却进入涨后回吐阶段，国庆后涤纶短纤市场能否向上一搏？
       涤纶短纤厂商生产意向有所下滑
       9月，虽进入传统“金九”，但下游各个市场需求均未出现明显好转，相对来看，近纯涤缝纫线及水刺无纺布市场需求相对稳健、盈利空间亦相对良好，其余各个市场多延续订单匮乏、库存高企、盈利不佳的局面。故月内涤纶短纤供应压力依旧较大，其余权益库存水平呈现持续小幅增加的态势。
       进入9月份，涤纶短纤行业权益库存水平、物理库存水平均呈现持续小幅攀升的态势。截至9月22日，企业权益库存水平均值为9.36天，较上月同期增加1.24天，增幅为15.27%；截至9月22日，企业物理库存水平均值为15.61天，较上月同期增加1.09天，增幅为83%。
       虽9月份涤纶短纤市场价格整体为震荡上行，但其涨幅依旧不及成本端，故月内行业利润水平环比继续收窄。截至9月25日，月内平均现金流水平为-255.47元/吨，较8月同期多亏损60.34元/吨。持续亏损，且亏损幅度逐渐增加，目前部分涤纶短纤企业生产意向有所下滑。
       部分涤纶短纤从业者看涨行情
       对于国庆节后涤纶短纤的市场预期，部分业者观点如下：37%的业者持区间震荡观点。
       主要判断依旧如下：成本支撑仍存，但需求改善有限，多空博弈下，短纤价格维持区间整理的概率较大；32%的业者认为下跌压力较大。主要因为，下游纱厂新单衔接不畅，且库存偏高，盈利不佳；另外，双节将至，部分终端工厂存放假考虑，开工负荷存下降预期；31%的业者持看涨观点。主要判断依据为：后期PTA减量增多，且欧佩克+减产将持续到今年年底，成本端支撑仍存；且下周临近中秋和国庆双假期，节前备货意愿或有支撑。
       从原油供给端来看，OPEC+维持减产，其中沙特将在2023年12月底之前维持每日100万桶的减产措施，从这一决定来看，沙特的原油产量会维持在每日900万桶的水平。俄罗斯方面也表示将对全球市场削减30万桶的原油日出口量，直至2023年年底。即便伊朗石油产量提升，也难以改变两大产油国减产带来的原油市场供给缺口，预计原油供应紧缺会持续到今年四季度。
       综合来看，原油从供需的角度看，去库格局会持续至年底，价格大概率难以下跌，下游油化工品种的成本支撑会一直存在，油价上方风险在于价格过高带来的宏观通胀交易。
       其次，下游消费处在旺季当前纺织终端需求明显走强，下游进入金九银十的旺季备货期，供需格局好转，短纤跟上原料涨幅，维持自身合理利润。
       从短纤供给端来看，近期有部分装置阶段性检修，供给小幅收缩，整体变化不大，近两个月都维持在86%左右。当前短纤企业现金流较好，自5月起一直维持正现金流状态，企业开工预计维持在高位。